株式・REIT・債券・金の４種の資産を用いてポートフォリオ全体のリスクを抑えたうえで分散投資をし、株式のリスクと同じレベルになるまでレバレッジを引き上げた超バランス投信。固定比率運用。
グローバル5.5倍バランスファンド（１年決算型） | 日興アセットマネジメント (nikkoam.com)
目次
商品解説
ポートフォリオ構成
レバレッジのタイミングは時間経過によりポートフォリオの資産比率が当初の固定比率からある程度外れた時に実施する。
シャープレシオ
ポートフォリオヴィジュアライザーにてアセットアロケーションを再現してみました。
世界株式は米国株式と非米国株式とで半々で組み合わせています。
世界債券は為替ヘッジ（シミュレーションではドルヘッジ）付を選択しています。
これに５．５倍のレバレッジをかける。
ハイパーインフレ時にどれほど耐える？
債券４００％。デュレーション８年相当が４個分。金利上昇にめっちゃ弱い！１９７０年代に先進国の長期金利は２０％まで達した。もし明日長期金利が２０％に達したとき、ポートフォリオに与える損失について考える。
債券価格と利回り（表） – 高精度計算サイト (casio.jp)
表面利率０％の１０年国債の最終利回りが０％から２０％に上昇するとき、債券価格は100 -> 33 で67%ダウンする。
本投信は資産割合を債券に４００％振っているが、１か国あたり４０％ほどになるので、１か国で一夜の金利上昇が発生してもポートフォリオに与える損失は40%×(-67%)=約-31%であり、デフォルトはまぬがれる。
該当ポートフォリオを自身で作成される場合
| アセット比率 | 再現 | 倍率 |
| 世界株式１００％ | ダウ２倍(2040) | 50% |
| 世界REIT２５％ | 先進国REIT(2515) | 25% |
| 世界債券４００％ | 米国２０年債 (2621) | 200% |
| 金２５％ | 金２倍 (2036) | 12.5% |
アセットが多いため、ETF等を使ってポートフォリオ再現を行うのは難しいでしょう。
コメント